【流动性】第一波降准资金将至 银行间市场会否“水漫金山”

    第一波降准资金将至 银行间市场会否“水漫金山”

第一波降准资金将至银行间市场会否“水漫金山”在1月4日全面降准政策宣布后，第一波降准释放资金将于1月15日如期而至，第二波将于1月25日到位，实现节前精准“滴灌”。

此次降准共释放约1.5万亿元资金，会否造成银行间市场“水漫金山”，这是市场当下最为关心的。

多位受访的业内人士认为，鉴于银行间市场“水位”已处于高点，降准宣布后，预期主导下的隔夜资金利率一路下行，银行间流动性“水漫金山”的可能性较低，预计央行将采取措施，维持市场利率在指导利率附近。

降准呵护节前流动性据央行此前发布的公告显示，此次降准资金释放分两次进行，1月15日下调存款准备金率0.5个百分点，1月25日再下调0.5个百分点。

市场人士预计，1月15日第一波降准将释放资金约7500亿元，3900亿元到期mlf不再续作后，净释放资金约3600亿元。

兴业研究宏观分析师郭于玮表示，此次降准释放的资金规模可以满足市场资金需求，由于目前银行间流动性“水位”本身比较高，即使在税期因素的扰动下，市场流动性仍将继续保持充裕状态。

多重因素扰动资金面降准资金释放的同时，市场本周将面临诸多因素扰动：mlf和逆回购到期、月中缴税缴准、债券发行缴款、支付机构备付金集中缴存“大限”等。

在债券缴款方面，1月14日，分别将有200亿元国债和100亿元贴现国债的发行规模，1月17日有1600亿元国债发行的缴款规模，将产生约2000亿元的流动性上缴情况。

短端利率将企稳回升尽管上周一隔夜资金利率跌至1.4%的地板价，多位分析人士认为，本周资金利率将逐步上行，预计央行将采取措施维持市场利率在指导利率附近。

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