【流动性】资金面偏紧或成常态

    资金面偏紧或成常态

央行决定将银行开展承兑汇票、信用证、保函等业务所产生的保证金存款纳入一般性存款计交存款准备金，进一步拓宽交存法定准备金的存款基数。应看到，在银行表外业务快速扩张背景下，准备金交存基数扩大是有关部门为健全存款准备金调控功能、提高货币政策有效性所采取的措施，而不应单纯理解为紧缩流动性行为。但是，此举的确具有回收货币的客观效果。

在资金面紧平衡格局下，补交准备金将进一步加剧银行体系流动性压力。按现有数据简单测算，此次扩大存款准备金交存范围，将从银行体系抽走约9200亿元流动性。考虑到有关部门分类分步实施的做法，未来银行体系流动性应不会被急剧紧缩，但是资金面偏紧局面恐成为常态。

央行数据显示，截至7月末，全部金融机构人民币保证金存款余额为4.44万亿元。其中，中资全国性大型银行人民币保证金存款余额1.61万亿元，其它金融机构合计2.83万亿元。目前，大型银行的法定存款准备金率为21.5%，中小银行为19.5%。据此简单测算，假定未来6个月保证金存款总量及结构保持不变，则9月需交存准备金约为1757亿元，10月和11月各需交存约2211亿元，12月需交存约829亿元，明年1月和2月各需交存约1105亿元。

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